餐盘上，汉堡、可乐是经典组合。餐盘外，门店究竟选用可口可乐还是百事可乐股票配资到哪家好，却是一场绵延数十年的渠道争夺战。
10月16日，肯德基美国公司宣布，自2027年1月起，美国门店将把饮料供应商从百事可乐更换为可口可乐，结束与前者约40年的合作，预计当年春季完成全美切换。
消息快速登上热搜，两大可乐品牌围绕快餐赛道的博弈再度引发市场关注。去年年初，美国赛百味刚刚完成从可口可乐到百事的切换，这场“可乐们”的拉锯仍在继续。
可口可乐此次靠饮品矩阵胜出
肯德基与百事的合作由来已久，早在1986年百事收购肯德基后，美国肯德基便长期供应百事可乐。即便后来肯德基、必胜客等品牌独立分拆组成百胜集团，这一合作关系也延续至今。本次调整，是肯德基在美国本土市场多年来首次更换汽水供应商。
对于“换队”原因，肯德基美国方面表示，更换供应商是品牌“重振回归”战略的关键一步，希望借助可口可乐的饮品矩阵吸引更多客流。
值得注意的是，本次调整仅针对美国市场，中国内地肯德基不受影响。百胜中国2016年独立上市，作为独立运营主体，拥有国内肯德基、必胜客、塔可钟的经营权和自主采购决策权。
长安街知事询问多家肯德基国内门店，客服均表示餐厅提供的是百事可乐，没有接到更换品牌的通知。
拼的不是口味而是一揽子方案
可口可乐与百事可乐在餐饮渠道的拉锯已持续多年，国内、海外市场均出现过连锁品牌“换队”。
国内市场，汉堡王中国曾两次更换饮料合作方。2005年进入中国时，汉堡王配套供应可口可乐；2013年，汉堡王中国转投百事可乐，达成五年独家现调合作；合约到期后，2019年1月，汉堡王中国官宣再次换回可口可乐，当年2月1日起全国门店停售百事现调饮品。
那次“换队”还曾引发纷争。百事方面主张合约尚未到期并提起仲裁。2020年，上海国际经济贸易仲裁委员会裁定汉堡王需返还百事品牌推广服务费6771万余元；因汉堡王未按期履行裁决，百事向上海二中院申请强制执行，汉堡王被列为被执行人。
海外市场的“组队”竞争同样激烈。2024年3月，美国赛百味决定结束与可口可乐近20年的合作，百事则依靠饮料和零食一体化打包供应方案拿下了赛百味为期十年的大单。
“这些供应商变化的重大决策肯定经过长期观察和评估。”在食品分析师朱丹蓬看来，这类快餐品牌“换队友”，本质不是比拼可乐的口味，而是一整套商业招标的结果。“连锁快餐招标时，会综合评估糖浆报价、免费现调设备投放、联合营销支持、产品矩阵等一揽子方案。”
他表示股票配资到哪家好，此次美国肯德基“换队”，对快餐品牌而言，是希望借助饮品和优惠方案拉动门店客流。对可乐巨头来说，拿下连锁快餐现调渠道，则意味着锁定了长期稳定的消费场景。“这是双方利益互惠化的商业选择。”
快餐店成寸土必争的流量入口
作为不可忽视的流量入口，快餐门店已经成为两大可乐品牌争夺渠道的主战场。传统碳酸饮料告别高速增长期，是它们不得不共同面对的市场压力，行业整体已转入存量博弈。
百事财报显示，2026年二季度北美饮料业务有机销量同比下滑4%，传统碳酸品类是主要拖累项；三季度北美饮料销量继续同比下降2%，整体表现不及可口可乐与行业大盘，仅零糖饮品、佳得乐等功能补水品类实现增长。百事可乐在华销售同样承压，其独家特许装瓶商康师傅财报显示，2026年上半年康师傅 “碳酸饮料及其他” 板块销售额100.7亿元，同比下滑2.8%。
可口可乐方面，2025年全年全球单箱销量零增长，显示其饮料增长动能弱化，尤其是传统含糖碳酸饮料增长乏力。
放眼国内，2026年饮料大盘需求偏弱。尼尔森IQ数据显示，2026年5月国内饮品全渠道销售额同比下滑9.7%，线下渠道降幅达13.7%。
“多元化新品类的冲击，正在重塑饮料行业竞争格局。”盘古智库高级研究员江瀚分析，一方面，无糖茶、气泡水等新型瓶装饮品崛起，以零糖、零卡、零脂为卖点，直击碳酸饮料最大痛点；另一方面，新式茶饮、现磨咖啡等也在进一步分流商超、便利店等传统零售渠道里的瓶装饮料消费需求。
多路夹击之下，可乐巨头面临的，已经是一场全方位、立体化的市场竞争。朱丹蓬也表示，可口可乐、百事可乐的竞争逻辑也随之变化。存量市场环境下，直接抢夺对手手握的大型连锁餐饮客户，效率远高于开发新产品和开拓新消费群体。
他表示，未来国内连锁快餐、连锁休闲餐饮的现调渠道争夺会持续升温。对于可口可乐、百事而言，守住现有B端客户、争取新的连锁品牌合作，将成为双方竞争的核心战场。
文章为作者独立观点，不代表联华证券_联华证券策略_香港联华证券官网观点
